上海余庆路近天平路的一处老式花园洋房，铁门紧锁，庭院深深，不免引起路过的行人内心深处的诸多猜想。据悉，上海被称为万国建筑博物馆，老洋房有4000~5000幢，但能进入市场交易的房源稀缺。按规定，归国有的老洋房基本不能卖，只租不售。如果要转让产权，必须要经房地产部门严格审批，能交易的只有业主拥有完全产权的私房。主要分布在上海的5个区：徐汇、杨浦、卢湾、静安和虹口。

　　虽然老洋房奇货可居，但要真正实现购买却难度不小。一般而言，成交一套老洋房的时间至少是3个月，长的需要1年，交易时间远远长于普通的公寓房。叶颖指出：“这种房子内部二次装修的成本很高。如果内部功能装修好了，这种房子是很有潜力的。老洋房要租出高租金，必须得舍得投入资金进行建筑修整，才能吸引海外客户。”

　　黄先生2004年在建国路某处租下一幢360平方米的新式里弄，当时的租金是2000美元/月，合同期长达10年，其中免租期6个月。他花了40万元人民币按照原汁原味的老式风格装修房子，随即一海外人士以6000~6500美元/月的价格承租。仅仅在免租期内，黄先生已净赚近2万美元。免租期过后的租金升值可达120%左右。

　　目前全市整体办公楼空置率呈下降趋势，而南京西路和徐家汇中央商务区因甲级写字楼集中、空置率低，使得居住用房供应显得不足。抽样调查显示，徐汇区各类老式住宅每天每平方米的平均租金为人民币5.056元，平均年投资回报率为6.66%；卢湾区平均单价为人民币4.241元，平均年投资回报率为6.18%。相比新公寓4%不到的投资回报率，老式住宅确有较高的投资价值。